由于疫情反弹、经济低迷、贸易保护主义等因素，所谓“疫情不见顶，贸易不见底”，零售行业的不确定性将会长期存在，现有订单还没有恢复到以往水平。 不过，近期我国供应链安全稳定，疫情期间他国生产替代性减弱，部分产能外移的订单又短期回流国内，外贸订单有所恢复又呈现新的动态。 1、行业头部买方的订单更为集中。资金充沛、布局合理、管理完善的大型零售商在重整破产零售商的市场份额，订单更为集中；一般零售商财力有限呈下降状态，同时缩减中间环节和对中小出口商的订单，虽然非头部零售商的财务情况不好，但中大型出口商又不愿意放弃，接到的订单量也小部分增长，同时账期也延长到90天左右。 2、中间商出现分化。特别是两种类型的中间商，处于欧美市场的进口商和台湾香港地区的中间商，以LI&FUNG为代表，由于不靠市场或者供应端，提供设计服务少，或者资金薄弱、缺乏品牌，同时由于近年中国大陆出口贸易商的设计和商务能力快速增强，这些中小型中间商或者两头不靠的中间商在疫情发生出现大量拖欠或者破产，加上去中间化趋势，逐渐失去了下游大买方订单，空出的市场份额由终端零售商、电商或者行业内大型中间商所取代。 而行业内大型中间商以ACI为代表，由于贴近终端，提供服务全面，资金实力雄厚，紧密跟进行业头部企业，疫情期间影响不大，订单企稳。 3、“一带一路”订单有所恢复。受疫情影响较小或者不在意疫情的“一带一路”买方订单有所恢复，比如疫情期间俄罗斯列入国家保护的大型零售商增加了订单，东盟国家、“一带一路”沿线国家的大型买方对涉及相关消费品生产的粮食、金属制品的业务较疫情前也增加了需求。 4、疫情导致电商的快速兴起。中大型传统零售商和品牌商加快转型步伐，投入人力物力加入网上销售行列，比如WALMART，HOMEDEPOT，DOREL等，通过自建网站进行线上销售或者通过大型电商平台进行销售；另外由于疫情的带动、网购的便利、消费习惯的养成以及电商自有品牌利润较高，都导致综合电商和行业电商销售和自有订单大幅增长，比如AMZON，EBAY，WAYFAIR，而美国6月和7月出现AMZON FBA仓和海外仓爆满的情况就是电商部分订单增长的物流表现。 国家发展改革委公布数据显示，2020年上半年，全国港口完成货物吞吐量67.52亿吨，比去年同期增长0.6%，其中，外贸货物吞吐量21.59亿吨，比去年同期增长2.2%；完成集装箱吞吐量1.20亿标准集装箱，比去年同期下降5.4%。这些数据可以在一定程度上证明消费品订单和出口增长的事实。 不过面对订单分化分级恢复的现状，我们还要从行业和季节性的角度来看，宅家经济比如空气净化设备、健身器材、宠物用品、工艺品装饰品的消费能够持续多久？6和7月出口增长有多少是之前被压抑的消费需求和季节性的反弹？也是我们客观思考整体外需复苏的重要因素。 当然贸易啥时全面复苏肯定是不确定的，我们不能只悲天悯人，而唯有实干解忧，实际具体到不同类型的买方订单，出口商该如何客观对待？结合近期业务实践，我们试着分析如下： 1.对于传统零售商，关于市场占比和财务情况 比如销售规模、现金流和盈利情况，对于疫情前（目前可获得的报表大致是2019年的）财务状况不好，比如销售规模逐年下降、现金流紧张、利润长期为负的，即使有新股东注入资金缓解其现金压力等情况，出口商要注意催收货款、控制出运，特别是疫情期间延长了账期，付款不正常的零售，不要心存幻想继续接受新订单, 法国LAHALLE集团和澳大利亚的NONI B就是典型的例子；而对于疫情前财务状况较好的，疫情期间又付款正常可以考虑接受新订单，目前账期一般在90天左右。 2.对于采购办类型的子公司，订单建议参考母公司和市场销售情况 如果母公司财务状况良好，建议对大额订单可以考虑让母公司担保的方式增信，但要确保担保的真实有效，避免拿到没有效力的担保函，出现事后母公司不认账的情况。 对有介入电商业务转型的传统零售商，建议如下： 1.关注其整体市场份额和财务状况 如果在疫情前已经开始整体盈利，且电商平台运行较好，可以适当考虑接新的订单，保持业务往来，账期可能在60-120天左右。 2.对于占据线下行业龙头地位的零售商 如果其线上销售规模持续增长，疫情前盈利虽然不佳但有一定好转，可以考虑小额接受试单，看其业务转型情况后大额跟进，账期建议在60天以内，出口商切不能因为其在疫情期间或者电商销售模式的影响单量激增而盲目接单。因为按照电商运营规则，一般电商在AMZON 或者EBAY上销售，单纯刷单的风险和代价极大，需要时间来积累用户Review推前销售排名以提高品牌知名度，而且还需要时间梳理物流环节减少成本并平衡库存量以减少资金占压，因此大概需要3年左右的时间才能实现盈利，即使疫情加速了这一过程也要一到两年的时间的前期铺垫方能开始盈利。而且一般情况下，单一产品30%以上的毛利才能让电商保持盈利，但要保持持续盈利，还要在选品、推品、供应上下功夫，不然30%的高利润是难以保持的，而集团靠电商业务推广销售积累利润实现转型就不可实现。 即使由于前期的铺垫较好电商部门实现了盈利，需要注意的一点是，电商业务部门的独立性，不管电商运营是属于传统零售商一个部门还是作为子公司独立运营，一般都会受集团或者母公司整体财务情况的影响。如果母公司资金断裂申请破产清算，那电商业务一般都要受到牵连，付款能力受到影响，甚至一起跟母公司线下部分走向破产清算的地步。 总的来说，疫情对全球产业链形成巨大影响，不确定性长期存在，中国买方在产业链转型和重塑过程中肯定会找到自己的机会。面对订单，建议大家充分利用信保公司的资信调查、专业评估意见和投保出口信用保险减少自身经营的风险，在减少风险的过程中抓住行业新动态，巩固并扩大市场份额。 特别说明：以上信息仅供参考，请读者在实务中根据具体情况独立判断。据此决策引起的任何风险和法律责任，由读者自行承担。 延伸阅读 防疫物资出口回落 中国外贸寻路“外需疫情常态化” 中国外贸一项数据的悄然变化，似乎从侧面折射着全球疫情的发展已经进入“常态化”的阶段。而受到疫情影响十分重大的中国外需市场及其连带的进出口贸易，则仍然在寻找一种新生存方式当中。 从海关了解到的情况表明，在7月进出口数据中，防疫物资的出口呈现出环比略有下降的态势。7月我国医疗仪器及器械出口20.2亿美元，环比减少6%。而在此前几个月中，防疫物资出口，一直是中国出口增长幅度较大的领域。 这从侧面折射出，全球疫情尤其是中国外需主要市场欧美、东盟等地区的疫情，正存在在进入“常态化”阶段的可能。而这则是中国庞大的外需产能在寻求新的生存方式时，所必须考虑的一个因素。 防疫物资回落 2020年的4月，是中国新冠肺炎疫情得以基本控制、全面复工复产之后的第一个月。其时，中国外贸出口数据快速反弹，既出乎国际预料，也超出了国内业界的预期。 中国海关公布的数据显示，2020年4月时，中国出口同比增幅超过8%。在全球范围内，一枝独秀。而这其中，防疫物资和中成药的出口，成为了当时的主要拉动者。在前4个月中，包括口罩在内的纺织品出口2613亿元，增长5.9%，中药材及中式成药的出口，则同比增长了14.5%。 “尤其是中药材和中式成药，无论按照美元口径计算，还是按照人民币口径计算，增长的幅度都很大，可以说已经不太受到美元汇率的影响了。”一位外贸系统人士表示。 这与当时十分严峻的国际疫情形势有关。中国最早控制住疫情，又在全球范围内最早实现了全面复工复产，面对全球不断蔓延的新冠肺炎疫情，中国的产能为全球的防疫物资生产提供了保障。 不过，随着全球疫情的发展和变化，这一带有部分指标性意义的数据，在7月，呈现出了下降的态势。根据海关的统计数据，2020年7月，中国医疗仪器及器械的出口为20.2亿美元，环比下降6%。 而一度增长十分强劲的中药材及中药成药出口，也显现出趋缓的态势。中商情报网的数据显示，虽然7月中药材及中药成药出口从同比数据来看，仍然呈现7.8%的增长，但是环比已经呈现出下降趋势。其出口量，6月为1.2万吨，7月时为1.1万吨。 同时，中药材及中药成药的出口额，即便是同比科目，也呈现出下降态势。中商情报网的数据显示，中药材及中药成药的出口额同比下降5.2%。 出口增长结构对比 与医疗防疫有关的物资出口，是世界新冠肺炎疫情发展和走势的一面镜子。虽然医疗物资、医药器械等方面的出口已经不同程度地呈现出下降的态势，但是包含口罩在内的纺织品出口，仍在上升之中。 海关统计数据显示，包括口罩在内的纺织品6343.2亿元，增长35.8%。多位系统内的专业人士都认为，这是全球疫情防控仍处在进行时的重要佐证性指标之一。在相当长的时间内，在全球范围内，疫情防控与复工复产将长期并存。而这将直接影响外需的局面。 从出口增长的结构看，前7个月，我国出口机电产品5.5万亿元，增长0.2%，占出口总值的58.5%。其中，自动数据处理设备及其零部件出口7707亿元，增长6%；手机4195.4亿元，增长6.5%；塑料制品2989亿元，增长11.5%；而在机电、电子元器件、化工等生产和制造领域，恰恰是中国产业链配套较为完备、完整，体系性竞争优势较强的领域。 相比之下，一些对产业链配套要求不高的产业领域，如服装、玩具等传统制造业中，出口形势则并不乐观。海关7月的统计数据显示，服装4676亿元，下降13.8%；家具1968.2亿元，下降2.6%；鞋靴1282.2亿元，下降26.7%；玩具995亿元，下降2.4%；箱包766亿元，下降26.7%。 业内人士一方面认为这有疫情对外需市场日常生活带来的影响，另一方面，也有观点认为，这可能与产业转移有关。中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员高凌云表示，“一些劳动密集型产品会存在产业转移的问题，但是，新冠肺炎疫情的发生，是延缓还是加快这种态势，目前不好判断。” 主角变化 伴随全球疫情的延续，受之影响重大外需市场的主角，也在变化之中。高凌云表示，从他的研究和判断来看，一些不发达国家的经济局势，受到疫情的影响会相对较大，国内与之相关的出口和贸易，可能会受到比较大的影响。 “比如中非之间，进出口下降幅度大，因为非洲不发达国家多，不发达国家抵抗风险的能力比较弱。同样的外部冲击，对不发达经济体的影响更大，进而也会影响中国和这些国家的贸易。” 从进出口贸易的交易对手情况看，日本、东盟、欧盟与中国的贸易关系、贸易额都在不断上升当中。前7个月，中国与东盟贸易总值2.51万亿元，增长6.6%，占我国外贸总值的14.6%。其中，我国对东盟出口1.4万亿元，增长5.6%；自东盟进口1.11万亿元，增长7.8%；对东盟贸易顺差2881.3亿元，减少2.1%。 中国与欧盟贸易总值为2.41万亿元，增长0.1%，占我国外贸总值的14%。其中，我国对欧盟出口1.47万亿元，增长4%；自欧盟进口9367.2亿元，下降5.6%；对欧盟贸易顺差5347.8亿元，增加26.5%。 不过，在海关的统计数据中，对美国进出口的下降，则显得颇为扎眼。中美贸易总值为2.03万亿元，下降3.3%，占我国外贸总值的11.8%。其中，我国对美国出口1.56万亿元，下降4.1%；自美国进口4755亿元，下降0.3%；对美贸易顺差1.08万亿元，减少5.7%。 对于进口的问题，高凌云解释：虽然进口金额下降，但实际上进口数量并没有下降。这其中的关系在于，在疫情持续导致全球需求不断下降的情况下，贸易产品和货品的价格被拉低了。“所以，我们的进口数量是增长的，但是金额的金额没有随之增长。”高凌云说。 他坚持认为，目前的进口表现没有出口好，不是内部复苏出问题了，而是全球不景气产生的价格连带影响在数据上的表现。 事实上我们很多进口，虽然金额下降，数量并没有下降，全球需求下降，把价格拉低了，但我们进口的数量是增长的，目前的进口表现没有出口好，不是内部复苏出问题，而是全球不景气拉低了价格。数量指数是上升的，价格指数下降，价格指数下降的幅度比数量指数大，所以进口在下降。 “国外疫情严重，对我们有利有弊，他们没有恢复，我们抢占了先机；但不好的是，需求跟上不，所以出口是共同作用的结果。下半年争取以美元计价的进出口由负转正，目前看来有希望完成任务。”高凌云说。 来源：浙江贸促综合整理自中国信保厦门分公司、中国经营报